1月表現回顧和展望

1月表現：－3.06% 

房託方面，表現受市場對減息預期降溫拖累。我依然認為美聯儲減息幅度會小於市場預期，而且最快會在五月開始減息。我減持部分房託，並加大對醫療地產的投資，組合加入澳洲Healthco。 2月會是澳洲房託業績期，我保持樂觀。

美股方面，由於上年年中減持大部分美股，但是美國經濟完全超出我預期，我在1月轉看法，軟著陸的可能性更大。於是，我最近開始補貨，但是美股估值太高，只能先由防守型股票開始。展望2月，我會加大對美股的投資，目前正留意Vertiv。

內地方面，表現繼續非常疲弱，中央所謂的救市政策依然是空言無補。最近中央公佈2023年財政收入和支出數據，赤字依然令人擔憂，地方債的無底深潭只會越來越大。恆大正式清盤打擊內房的情緒，我預計1月的銷售數字會大幅下跌。美國制裁的範圍擴大至生物科技，歐洲打擊電動車的力度並無降低，所有的結構性問題絲毫沒有好轉。

香港方面，企業和個人破產的問題正在擴大，就業形勢不容樂觀，我預計農曆新年後經濟會明顯轉差。我會繼續遠離中港股市。